- Основные выводы
- Что такое денежная масса простыми словами
- Денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4
- Денежная масса в России: доля наличных и безналичных
- Как контролируется размер денежной массы
- Агрегат м1 денежный
- Денежные агрегаты
- Денежные агрегаты: зачем их рассчитывать
- Ликвидность м0, м1, м2, м3
- Соотношение между агрегатами
Основные выводы
- Денежная масса состоит из М0, М1, М2, М3.
- Величины агрегатов используются для определения уровня обеспеченности государства денежными средствами.
- Равновесие в экономике наступает, когда М2 больше М1, и укрепляется, когда сумма М2 и М3 становится больше М1.
- М0, М1, М2, М3 различаются по степени ликвидности (М0 – абсолютная ликвидность, М3 – наименьшая ликвидность активов).
Что такое денежная масса простыми словами
Что учитывается при расчёте наличных денег:
Что учитывается при расчёте безналичных деньги:
Размер денежной массы в обращении в первую очередь зависит от спроса на деньги и предложения. Спрос же зависит от динамики физического объёма продукции и цен на неё.
Денежная база – это сумма наличных денег и обязательств ЦБ государства перед кредиторами.
У тех государств, где безналичные денежные переводы преобладают обычно есть благоприятный экономический климат. Это можно объяснить большим доверием действующей системе. Граждане доверяют банкам, а значит, у них всегда есть ликвидность, которую они могут использовать для выдачи кредитов и т.д.
По способу использования денег выделяют 2 типа денежной массы:
- Активная. Непосредственно участвуют в обороте;
- Пассивная. Хранится на расчётных счетах;
Денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4
Денежные агрегаты представляют из себя иерархическую систему, каждая ступень которой включает предыдущие. В нашей стране выделяют 4 ступени: М0, М1, М2, М3 (в Великобритании ещё есть М5). Они различаются видом хранения и ликвидностью. Каждая следующая ступень менее ликвидна.
- М0 = наличные деньги;
- М1 = М0 чеки, вклады до востребования, дебетовые карты, расчётные счета, нефинансовые и финансовых (кроме кредитных) организаций;
- М2 = М1 срочные вклады;
- М3 = М2 долгосрочные вклады депозитные сертификаты государственные облигации (ОФЗ);
- М4 = М3 все денежные суррогаты с низкой ликвидностью, портфель гособлигаций у небанковских держателей;
Узкими деньгами называют денежные агрегаты М0 и М1 за счёт их самой высокой ликвидности. Широкими называют такие денежные средства, к которым доступ будет получен не ранее чем через 24 часа.
Коэффициент монетизации — что это такое
Коэффициент монетизации — это показатель показывающий достаточность денег в обороте.
Формула коэффициент монетизации:
Считается нормальным значением показатель не менее 50%. Если он будет меньше, то это будет сдерживать экономическое развитие.
Денежная масса в России: доля наличных и безналичных
| Год | Денежная масса (М2), млрд руб | Наличные (М0) | Безналичные |
|---|---|---|---|
| 2008 | 12869,0 | 3702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12975,9 | 3794,8 | 9181,1 |
| 2021 | 15267,6 | 4038,1 | 11229,5 |
| 2021 | 20011,9 | 5062,7 | 14949,1 |
| 2021 | 24204,8 | 5938,6 | 18266,2 |
| 2021 | 27164,6 | 6430,1 | 20734,6 |
| 2021 | 31155,6 | 6985,6 | 24170,0 |
| 2021 | 31615,7 | 7171,5 | 24444,2 |
| 2021 | 35179,7 | 7239,1 | 27940,6 |
| 2021 | 38418,0 | 7714,8 | 30703,2 |
| 2021 | 42442,2 | 8446,0 | 33996,2 |
| 2021 | 47109,3 | 9339,0 | 37770,3 |
Как контролируется размер денежной массы
Регулирование денежной массы (безналичной и наличной) возложено на Центральный банк РФ. ЦБ реализует следующие ключевые функции:
Какие существуют инструменты для регулирования денежной массы:
- Торговые операции на открытом рынке. В основном для снижения волатильности и поддержания нужных отраслей в нужный момент. Чаще всего это банковская сфера и кредитование населения. ЦБ следит, чтобы банкам хватало ликвидности. В основном делается это с помощью операций РЕПО;
- Поддержка курса национальной валюты;
- Ключевая ставка (или рефинансирования);
- Изменение нормы обязательств;
Агрегат м1 денежный
Денежные агрегаты
В качестве измерителей денежной массы используются денежные агрегаты – элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности. Самыми распространенными денежными агрегатами являются следующие (табл. 2.2).
- 1. М0 – наличные деньги в обращении.
- 2. М1 – наличные деньги в обращении, т.е. агрегат М0, плюс счета до востребования, чековые вклады, дорожные чеки, кредитные карты. Это вся денежная наличность государства и максимально ликвидные активы. В агрегате М1 особое внимание уделяется функции денег как средства обращения и платежа. Он отличается высокой ликвидностью и охватывает больший, чем денежная база, сектор денежных потоков в экономике.
Агрегат М1 может выбираться в качестве объекта денежно- кредитного регулирования в экономике со значительным удельным весом налично-денежного обращения и низким удельным весом срочных вкладов, а также в условиях, когда экономика попадает в так называемую ликвидную ловушку и не реагирует на изменение процентной ставки.
3. М2 состоит из M1 плюс срочные вклады небольших размеров и сбережения населения, легко обратимые в наличные деньги. Ликвидность М2 ниже М1, так как М2 включает в себя срочные депозиты и средства в сберегательных вкладах. Агрегат М2 основан на способности денег быть ликвидным средством накопления. Но эти средства в отличие от М1 не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому.
Владельцы срочных счетов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих счетов (депозитов до востребования), но они не могут изъять свои вклады ранее срока, определенного условиями вклада. Сделать это они могут лишь по предварительному уведомлению банка и с потерей процентов по срочным вкладам. Поэтому деньги на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство.
Денежный агрегат М2 применяется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с развитыми финансовыми рынками, в которых поведение субъектов зависит от уровня процентных ставок. При долларизации экономики иностранная валюта используется как актив, выполняющий функцию средства накопления. Поэтому существует денежный агрегат М2Х, включающий в себя, помимо М2, срочные вклады в национальной валюте и все депозиты в иностранной валюте.
4. М3 состоит из М2 плюс срочные вклады крупных размеров плюс депозитные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков плюс облигации государственного займа, другие государственные ценные бумаги. Ликвидность М3 ниже, чем М2, поскольку крупные вклады на определенный срок низколиквидны.
Таблица 2.2
Структура агрегатов денежной массы
М0 | М1 | М2 | М3 |
Наличные деньги в обращении | М0 | М1 | М2 |
Счета до востребования | Срочные вклады небольших размеров | Срочные вклады крупных размеров | |
Чековые вклады | Сбережения населения, легко обратимые в наличные деньги | Депозитные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков | |
Дорожные чеки | Облигации государственного займа | ||
Кредитные карточки | Другие ценные бумаги |
В развитых странах наиболее ликвидную часть денежной массы составляет M1. По уровню ликвидности он почти не отличается от М0, так как происходит беспрепятственный перелив отдельных компонент М1 в М0 и наоборот. В России между М0 и М1 существует большой разрыв по уровню ликвидности в связи со значительной долей наличных денег в денежной массе. В США используются четыре денежных агрегата, во Франции – два, в России, ФРГ и Швейцарии – три. Так, в США применяются следующие агрегаты:
- • агрегат М1 включает в себя наличные деньги (например, М0) плюс дорожные чеки плюс депозиты до востребования плюс средства на банковских счетах до востребования (беспроцентные вклады) и других транзакционных процентных счетах плюс иные краткосрочные депозиты;
- • М2 = М1 плюс деньги на мелких срочных депозитах плюс средства на депозитных счетах денежного рынка плюс акции взаимных фондов, обращающиеся на денежных рынках, плюс средства по соглашениям РЕПО на короткие сроки плюс евродолларовые депозиты;
- • М3 = М2 плюс крупные (от 100 тыс. долл. и более) срочные депозиты плюс денежные средства взаимных фондов, обращающиеся на финансовых рынках, плюс срочные счета РЕПО плюс срочные евродолларовые контракты;
- • М4 (L) = М3 плюс краткосрочные казначейские бумаги плюс корпоративные ценные бумаги (эмитированные компаниями) плюс сберегательные облигации плюс банковские акцепты.
В России принята следующая система денежных агрегатов:
- • М0 – наличные деньги у населения в кассах некредитных организаций;
- • M1 = М0 плюс остатки на расчетных, текущих и других счетах в банках плюс вклады в коммерческих банках плюс депозиты до востребования в Сбербанке России;
- • М2 = М1 плюс срочные вклады в коммерческих банках и в Сбербанке России;
- • М3 = М2 плюс депозитные и сберегательные сертификаты и облигации государственных займов.
Денежные агрегаты: зачем их рассчитывать
Центральный банк ежемесячно определяет динамику изменения М0, М1, М2, М3 для того, чтобы понять уровень обеспеченности государства платежными средствами.
Анализ динамики экономики страны государство проводит в разрезе М2.
Правительство воздействует на М1, повышая или снижая ее рост, в зависимости от того, как нужно изменить динамику. Уменьшать М1 нужно, например, при высоком уровне инфляции.
Государство начинает выпускать облигации, в результате средства выводятся из оборота: М1 уменьшается, М3 увеличивается.
Центральный банк для сдерживания роста М1 повышает процент ставки по кредитованию банков. Если складывается такая ситуация, ставки процента в банковской сфере по депозитам повышаются.
Для инвестора такая ситуация на рынке выгодна: средства можно положить на сберегательный счет под больший процент.
В результате количество депозитов увеличивается, денежная масса М1 уменьшается, сдерживается инфляция.
Другая ситуация: в экономике спад. Государство заинтересовано в увеличении М1, процентная ставка по депозитам в итоге уменьшается. В депозиты деньги вкладывать не стоит, стоит обратить внимание на акции предприятий для получения дополнительного дохода.
Также проводят сравнение М0 с другими агрегатами. Если величина М0 выросла в процентном соотношении по сравнению с другими агрегатами, значит средства лежат «дома под подушкой», а не хранятся в банке, обеспечивая страну кредитными средствами.
Ликвидность м0, м1, м2, м3
Чтобы понять, что такое ликвидность, разберем функции денег: платежная (функция обращения), сберегательная, стоимостная (мера стоимости).
Ликвидность – свойство платежных средств быстро обращаться.
То есть, самые ликвидные активы, это те, что мы в любой момент можем использовать.
М0 – это агрегат абсолютно ликвидный. Наличные деньги можно в любой момент обменять.
М1 – высоколиквидный актив. С помощью М1 можно совершать практически все платежные операции и легко перевести в самый ликвидный актив М0.
Ликвидность М2 ниже. Средства, находящиеся на срочных вкладах, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому и использоваться для совершения сделок.
М3 – наименее ликвидный актив. Он используется в целях накопления, а не обращения.
Соотношение между агрегатами
М2 должен быть больше М1, тогда наступает равновесие в экономике.
Укрепление этого результата достигается, если сумма М3 и М2 больше, чем агрегат М1.
При нарушение этого соотношения возникает рост цен, нехватка денежных знаков.
Соотношение между М0 и М2 показывает роль наличных денег в экономике. Тем больше этот показатель, тем хуже: такая ситуация характерна для неразвитой экономической системы.
Соотношение М0 и М1 говорит о роли наличных денег в платежах и подчиняется тому же правилу: показатель увеличился – ситуация на рынке ухудшилась.
Исходя из последних данных ЦБ РФ в феврале 2021 года М0 составляет 19,66% в структуре М2, вклады населения в М1 – 48,75%, организаций – 31,59%. М1 больше М0, положительная тенденция.
М2 на февраль 2021 года составил 45000 миллионов рублей, М1 – 20748,3 миллиона. М2 больше М1.
Соблюдается денежное равновесие, однако темп прироста М2 снизился с 11,9% с декабря 2021 года до 9,9%.