Индустриальный сертификат

Что такое холдинг – объясняем на пальцах

Холдингом нельзя назвать какую-то одну организацию, институт или физическую недвижимость. Холдинг, это целая сеть предприятий или организаций. Состоит такая структура, как правило, из головного офиса, которая так же называется «материнской фирмой». У этой главной холдинговой компании, в подчинении находятся «дочерние», более мелкие фирмы или организации.

Весь род деятельности холдинга сводится к двум непосредственным интересам. Это владения ценными бумагами других организаций и управление своих дочерних акционерных сообществ. Данный вид деятельности носит исключительно индивидуальную разновидность бизнеса.

Следовательно, сама материнская компания, под броским названием «Холдинг», не занимается производством какой либо продукции. (Хотя зачастую, имеет место быть и исключениям). Не интересуется приобретением и сбытом, каких бы там не было товаров. А так же, не интересуется предоставлением, каких либо услуг.

Что такое esg-рейтинг и как он формируется

ESG-рейтинг формируют независимые исследовательские агентства — Bloomberg, S&P Dow Jones Indices, JUST Capital, MSCI, Refinitiv и другие. Они оценивают развитие компаний по трем критериям — E, S и G — и присваивают баллы по стобалльной шкале.

Например, конгломерат Kering (модные дома Gucci, Balenciaga, Saint Laurent) с 2021 года остается лидером рейтинга MSCI среди 28 компаний в сфере производства одежды и предметов роскоши. Всё благодаря его программе устойчивого развития, которая включала в том числе:

• отказ от использования токсичной пластмассы на 99,8%;
• использование «регенерированного» кашемира, который создают из отходов производства;
• запуск бесплатного онлайн-курса по сознательной моде.

Единого подхода к формированию рейтинга нет. Все агентства анализируют открытые данные о компаниях, но считают баллы по-разному. Поэтому ESG-рейтинги разных агентств могут сильно различаться.

Например, MSCI присвоила розничной сети Boohoo высокий рейтинг, несмотря на расследования о том, что компания занижает зарплату сотрудникам и игнорирует локдаун во время пандемии. В то же время другие рейтинговые агентства поставили Boohoo более низкую оценку.

Что такое esg и почему это актуально

Аббревиатуру ESG можно расшифровать как «экология, социальная политика и корпоративное управление». В широком смысле это устойчивое развитие коммерческой деятельности, которое строится на следующих принципах:

• ответственное отношение к окружающей среде (англ., E — environment);
• высокая социальная ответственность (англ., S — social);
• высокое качество корпоративного управления (англ., G — governance).

В современном виде ESG-принципы впервые сформулировал бывший генеральный секретарь ООН Кофи Аннан. Он предложил управленцам крупных мировых компаний включить эти принципы в свои стратегии, в первую очередь для борьбы с изменением климата.

Явление стало популярным только в последние пару лет, но уже закрепилось за рубежом. По словам вице-президента Тинькофф Нери Толлардо, в ближайшем будущем мировые фонды перестанут инвестировать в компании, которые игнорируют принципы устойчивого развития.

В России принципы ESG менее распространены, чем за рубежом, но их уже постепенно внедряют в бизнес. Одной из актуальных тем на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) в 2021-м стала защита окружающей среды.

Участники ПМЭФ-2021 обсуждали снижение выбросов углекислого газа при добыче и переработке топлива, а также развитие новых источников энергии. В рамках нацпроекта «Экология» поставлена задача к 2030 году отправлять на сортировку 100% отходов и вдвое сократить объем захоронения мусора.

Кроме того, треть крупнейших банков страны уже внедрила в кредитный процесс ESG-оценку компаний, еще 20% — планируют. Это значит, что банки будут тестировать каждого заемщика на соблюдение принципов устойчивого развития.

Бизнес начинает соответствовать ценностям основателя

Если вы считаете, что бизнес несет ответственность перед обществом и планетой, а также перед акционерами, то получить сертификат B-Corp — отличный способ привести весь свой бизнес в соответствие с этими ценностями. 

«B-Corp может внедрить свои ценности в бизнес, чтобы по мере роста команды в нем поддерживались культура и ценности», — Одри Кхаинг-Джонс, соучредитель GlamCorner.

Что такое b-corp?

Компании, которые были сертифицированы как B-Corporation или B-Corp, соответствуют определенным стандартам социальных и экологических показателей, публичной прозрачности и юридической подотчетности. В их бизнесе существует баланс между прибылью и целью. Планка для них довольно высока.

Компании, которые проходят строгий процесс сертификации (в некоторых случаях он может занять годы), заявляют о приверженности своим ценностям и демонстрируют другим организациям и своим клиентам желание быть таким бизнесом.

«антиконкуренция»

По причине того, что вся холдинговая сеть преследует общую цель и общие финансовые интересы. Между составляющих холдинговую сеть, дочерних компаний, не возникает конкуренции. А отсутствие её в критической форме сказывается и на экономическом прогрессе в сфере товарно-денежного оборота, и в сегменте предоставления услуг.

Документация

Снова наличие глобализации! Здесь нужно понимать, что в связи со сложной композицией и иерархической структуре, холдинговые компании несут огромные траты для бухгалтерского аудита. Ведь не просто бухгалтерского учёта финансового бюджета, а качественного, строжайшего аудита, со всем многочисленным тестированием. Многократным сведением статистических показателей. А так же, с огромными тратами для контроля внутри персональных данных.

Законодательная база

До сих пор, не только в Российской Федерации, но и за морем, в законодательных аспектах, присутствуют некоторые пробелы. Так сказать, определённые прорехи в законодательстве, по отношению к регламентирующим актам. Представьте. На дворе XXI век, а нормативно-правовых баз в юриспруденции, по отношению к холдинговой структуре, и по сей день не существует!

Зачем становиться b-corp?

Этот сертификат дает целый ряд преимуществ.

Индустриальный сертификат

Как esg-инвестиции влияют на рынок

Популярность ESG-инвестиций растет с каждым годом. Эксперты считают, что это происходит в том числе из-за интересов миллениалов (рожденных в 1980–1990-х годах), которые стали платежеспособной аудиторией. Ценности этого поколения отличаются от предыдущего: для них бизнес и инвестиции — это не только про доход, но и про заботу об экологии и обществе.

Повышенный спрос на ESG вынуждает компании считаться с принципами устойчивого развития. Теперь, из-за давления инвесторов и банков, им невыгодно иметь низкий ESG-рейтинг.

Инвесторы меньше поддерживают компании с низким ESG-рейтингом. В 2020 году компания EY провела опрос среди институциональных инвесторов — страховых и инвестиционных компаний, пенсионных и благотворительных фондов. В результате 98% опрошенных заявили, что строго отслеживают ESG-рейтинг компании. Вот главные причины:

1. Подтверждена позитивная связь между ответственным инвестированием и доходностью ценных бумаг.
2. Ориентируясь на ESG-рейтинг, инвесторы могут избежать компаний, деятельность которых связана с экологическими рисками и крупными денежными потерями. Например, таких, как разлив нефти из-за взрыва платформы компании Transocean в 2021 году.

Банки учитывают ESG-рейтинг при выдаче кредитов. Например, Сбербанк выдал кредит инвестиционной компании АФК «Система» в ноябре 2020 года: в этом кредите процентная ставка привязана к выполнению требований об экологической политике и ответственном инвестировании.

Как оценивают соблюдение esg-принципов

Бизнес, который претендует на хорошую ESG-оценку, должен соответствовать стандартам развития в трех категориях: социальной, управленческой и экологической.

Экологические принципы определяют, насколько компания заботится об окружающей среде и как пытается сократить ущерб, который наносится экологии.

Например, бренд обуви Timberland сотрудничает с производителем шин Omni United и делает подошвы ботинок из переработанных шин.

Социальные принципы показывают отношение компании к персоналу, поставщикам, клиентам, партнерам и потребителям. Чтобы соответствовать стандартам, бизнес должен работать над качеством условий труда, следить за гендерным балансом или инвестировать в социальные проекты.

Например, американский бренд верхней одежды Patagonia не владеет фабриками, которые шьют его продукцию, поэтому не может влиять на размер зарплаты рабочих. Чтобы это исправить, в рамках программы «Честная торговля» бренд направляет часть средств с продажи продукции на фабрики, чтобы поднять зарплату сотрудников до уровня прожиточного минимума.

Управленческие принципы затрагивают качество управления компаниями: прозрачность отчетности, зарплаты менеджмента, здоровую обстановку в офисах, отношения с акционерами, антикоррупционные меры.

По словам Евгения Хилинского, директора управления анализа инструментов с фиксированной доходностью Газпромбанка, для устойчивого развития компания должна соблюдать баланс между всеми критериями. Но их значимость может различаться в зависимости от деятельности разных компаний.

Как стать b-corp?

Чтобы получить сертификат, компании должны набрать минимальный балл по целому ряду направлений, включая экологические, социальные и правовые стандарты, а также требования прозрачности и подотчетности. Чтобы получить сертификат, нужно набрать 80 баллов из 200 возможных.

1. Процесс начинается с опросника — пройти его можно самостоятельно и бесплатно по этой ссылке.
2. Затем предстоит аудит местных органов B-Corp. Они свяжутся с вами и попросят предоставить документы, которые подтвердят ваши ответы. Для большинства малых предприятий процесс будет происходить полностью онлайн или по телефону. 
3. Он действителен три года, после чего нужно будет повторно пройти сертификацию.

«Это звучит легко, но пройти сертификацию чрезвычайно сложно. Большинство компаний, которые впервые проходят аудит, набирают около 50 баллов», — рассказывает Эндрю Дэвис, CEO B Labs Australia

Какие компании входят в топ esg-рейтингов

В мире есть множество примеров успешных корпораций, которые ориентируются на принципы ESG. По версии компании Corporate Knights, в 2021 году в первую пятерку входят:

1. Французская машиностроительная компания Schneider Electric.
2. Датская транснациональная энергетическая компания Ørsted A/S.
3. Национальный банк Бразилии Banco do Brasil SA.
4. Финская нефтегазовая компания Neste Oyj.
5. Международная компания профессиональных услуг в области дизайна, архитектуры и консалтинга Stantec Inc.

Компания Corporate Knights ежегодно публикует рейтинг 100 самых устойчивых глобальных корпораций в мире. Рейтинг основан на публично раскрытых данных.

Многие российские компании тоже придерживаются ESG-принципов. Например, горнорудная компания «Полиметалл» активно развивает экологические и социальные проекты:

• Проводит мониторинг состояния флоры и фауны вблизи предприятий и разрабатывает программу по их сохранению.
• Создала некоммерческую ассоциацию «Женщины в горнодобывающей отрасли» для борьбы с гендерными стереотипами.
• Инвестирует в инфраструктуру, здравоохранение, образование и культуру города Амурска в Хабаровском крае.
• Планирует использовать только сухое складирование отходов без традиционного возведения дамб, чтобы снизить риск утечек и аварий.

В результате Полиметалл уже четвертый раз подряд становится лидером рэнкинга независимого кредитного рейтингового агентства RAEX-Europe. Рэнкинг — это часть проекта RAEX-Europe по сбору, систематизации и анализу ESG-данных компаний постсоветского пространства.

RAEX-Europe обновляет ESG-рэнкинг каждый месяц: агентство переоценивает компании по мере выхода их годовых отчетов, а также включает новые, которые еще не получали оценку. Таким образом, рэнкинг охватил уже 135 российских компаний из 24 различных отраслей.

Первый в России крупный форум на тему ESG состоялся в Москве 14 октября 2021 года при поддержке медиахолдинга РБК. С итогами конгресса «ESG-(Р)Эволюция» вы можете ознакомиться на странице мероприятия.

Какой бизнес может стать b-corp?

B-Corp приходят из разных направлений — и не только тех, что традиционно ассоциируются с социальной сферой. Например, insuretech (Huddle), пенсионные услуги (Future Super) и fashion (GlamCorner).

Эндрю Дэвиса, CEO B Labs Australia, рассказывает: «У компаний, которые стремятся получить статус B-Corp, очень много страсти. Нельзя взять и решить, что стоит немного постараться и стать B-Corp. Пройти сертификацию очень сложно и на это часто уходит много лет и ресурсов. Это не то, что дается легко».

Когда лучше всего получать сертификат?

По требованию B-Corp, на момент подачи заявки у компании должна быть 12-месячная торговая история (и доход). Это происходит потому, что сертификация учитывает, что уже было сделано, а не то, что собираетесь делать.

«Стартапам, которые еще не получают доход, мы рекомендуем использовать инструменты оценки воздействия [B Lab] и внедрять их политики в свой бизнес. Тогда к моменту, когда у них будет 12 месяцев торговой истории, подать заявку будет проще», — советует Эндрю Дэвис, CEO B Labs Australia

Кроме того, у компании должна быть достаточно большая команда, чтобы она могла выделить необходимое для сертификации время. Процесс будет отличаться для каждой компании. Например, на момент подачи заявки Huddle было 2 года, и в стартапе работали всего 10 человек. GlamCorner было 6 лет, и коллектив насчитывал 40 сотрудников.

Конкурентоспособность

Дело в том, что при наличии, такого масштаба средств и манёвренности распределения уставного капитала. Холдинговый «головняк» имеет возможность дать жёсткий отпор конкурентам. И не только на финансовом рынке и в экономическом секторе, но и на рынке товаров, услуг, и даже на рынке труда!

Кредитная составляющая

В связи с престижем холдинговой компании и его финансового масштаба, учреждения кредитных институтов, охотно сотрудничают с оными «гигантами».

Масштаб ресурсов холдинга

Инвестиционные средства, производственные доходы и трудовые ресурсы, открывают возможность маневрировать ими. Для повышения эффективности экономической политики всей сети холдинга. Более того, масштаб ресурсов, зачастую привлекает не только крупных и надёжных инвесторов, но и квалифицированных сотрудников.

Минимизация риска

Поскольку дочерние организации входят в политику «каждый сам за себя», головной офис холдинга, имеет ограниченный риск. Почему происходит такое положение дел, и как это вообще работает, мы ещё поговорим ниже. А пока рассмотрим другие преимущества холдинга…

Наглядный пример холдинга из предыстории

Уоррен Баффет – один из богатейших людей на планете. Нет на земле инвестора или трейдера, который бы не слышал об этом «волшебнике из Омахи». Именно такое прозвище закрепил за собой этот предприниматель и «провидец» – Уоррен Баффет. Его состояние оценивается в 86.6 млрд. долларов на май 2021 года!

Налоговая составляющая холдинга

Опять же. В виду своего глобальной статуса, холдинговые компании имеют повышенную эффективность при планировании не только коммерческой и финансовой составляющей. Но и имеют альтернативные элементы налогообложения.

Научно-опытный сегмент

По причине объединения общих интересов и дальнейшего извлечения финансовой выгоды. Дочерние коммерческие филиалы холдинга, могут как, объединяться в одно производство. Так и перенимать научно-технический опыт, и делиться новейшими революционно альтернативными исследовательскими разработками.

Отрицательные стороны холдинговых компаний

Все, выше перечисленные прерогативы холдинговых компаний, в
совокупности напоминают, в некоторой степени, монополизацию мира инвестиций.
Но, тем не менее, недостатки у холдинговых структур всё же, имеются. А как же
без них? Риски, траты, незаконность некоторых элементов – конечно, всё это
присутствует. Не без этого!

Но сто́ит заметить, что негативных аспектов холдинговых
объединений, гораздо меньше, чем плюсов. В контексте предпринимательской
деятельности более мелких дочек, негативные стороны могут проявляться в
процессе ведения холдингового управления. А посему, целесообразно выделить те
недостатки холдинга, которые проявляются практически в каждой из
«монополизирующих» организаций.

Положительные стороны холдинговых компаний

По причине того, что в законодательстве нет чётких условий и требований к составу компаний, определяющих их к статусу «холдинг». То их иерархическое строение, может иметь весьма разнообразную составляющую. Вследствие этого нельзя каждую отдельно рассматриваемую холдинговую компанию, рассматривать как, перспективно лучшую.

Или недостаточно эффективную фирму, в плане прерогатив или «ущербности». Вся перспективная альтернатива зависит сугубо от коммерческих деятельностей, индивидуальных «дочек». Но, тем не менее, можно выделить целый ряд мотивирующих преимуществ, для создания холдинговой компании.

Практические советы

«Ведите процесс сверху вниз. Начинайте как можно раньше и не поручайте работу стажеру. Вы должны быть достаточно вовлечены в бизнес, чтобы иметь возможность задавать правильные вопросы», — Эндрю Дэвис, CEO B Labs Australia

Вы можете обнаружить, что многократное прохождение аудита позволит значительно увеличить балл. «Каждый раз наши оценки повышались, потому что мы больше узнаем о том, что делать, и наблюдаем за лучшими практиками во всем сообществе B-Corp», — Кирстин Хантер, доктор медицинских наук из Future Super

«Когда вы впервые отвечаете на опросник, не застревайте на сложных вопросах. Если вопрос не подходит, просто отметьте “Нет данных” и двигайтесь дальше», — Эндрю Дэвис, CEO B Labs Australia

Наличие офисов в нескольких странах может усложнить сертификацию, но, как правило, рассказывает Эндрю Дэвис, «пока вы торгуете под одним и тем же брендом, вам нужно будет только пройти сертификацию в вашей родной стране, по крайней мере на начальном этапе».

Источник.

Фото на обложке: D.Somsup / Shutterstock

Принцип функционирования холдинговых компаний

Здесь вероятно возникает вопрос: «А как могут
функционировать многие «посторонние», и не относящиеся друг другу фирмы и
предприятия, между собой. При очевидном факте, что род их сугубо индивидуальной
предпринимательской жизнедеятельности, могут кардинально отличаться»?

Так же есть сеть коммерческая организация, занимающаяся
производством и экспортом какой либо продукции. Пусть это будет гигант пищевой
промышленности по переработки североатлантической рыбы. По условиям нашей
метафоры, это акционерное общество так же состоит в схеме единого холдингового
концерна. Так, в первом варианте развития событий, дело может принять следующий
оборот:

Чтобы у транспортной компании была стабильная нагрузка на заказы и предзаказы, головной офис холдинга объединяет их в одну компанию. И здесь же появляется две версии, как это сделать. Либо документально их легализовать, что приведёт к меньшим тратам для оплаты налогов.

Во втором варианте, материнская компания холдинга может и
вовсе не вмешиваться в их производственные и хозяйственные территории
жизнедеятельности. Тем самым, предоставляя ход естественной их конкуренции. И
предоставляя естественную среду, не только услуг, но и денежно-товарного
оборота.

Однако говоря о вторичных предприятиях, дочерних организаций
этого холдинга. Так они могут не участвовать в распределении прибыли,
полученной от реинвестиций в них. Чтобы это чётко понимать, необходимо
осознать, что главная корпорация холдинга, это не есть их собственный
«поводырь».

Сертификация позволяет выстраивать масштабируемые и прозрачные процессы

Некоторые компании, получившие сертификат, обнаружили неожиданное преимущество: по мере развития они могли создавать масштабируемые и прозрачные процессы. В процессе им потребовалось сформулировать политики и привлечь к участию в их формировании сотрудников. Это помогло преобразовать работу в компании.

Системы менеджмента — сертификация | группа компаний «эксперт гарант»

Сколько времени это займет?

Для каждого из стартаперов процесс подачи заявки занимал от 6 до 12 месяцев, в зависимости от того, какие изменения в их бизнесе требовались для прохождения сертификации. Для молодых компаний может потребоваться больше времени.

Сколько таких компаний существует?

В мире более 3000 B-Corp, которые присутствуют в 71 стране. В Австралии и Новой Зеландии в настоящее время насчитывается 227 сертифицированных B-Corp, в которых работает более 4 тысяч человек и которые приносят более $1 млрд дохода.

Сколько это стоит?

Каждая из компаний, получивших статус B-Corp, платит ежегодный взнос в зависимости от дохода. Он может варьироваться от $500 для компаний с доходом менее $200 тысяч и до $50 тысяч для компаний с доходом более $1 млрд.

Сложный механизм

И опять касаемо термина «монополизации». Как не крути, холдинговая макроструктура, и ведение этого сложного механизма, требует опытного и альтернативного навыка от управляющих. По этой причине, гендиректор, управляющие (е), да и вообще, все акционеры холдингового общества, просто обязаны иметь соответствующий опыт.

Холдинг и инвестиции

Поскольку холдинговые компании создаются с целью инвестиций
и управления дочерними организациями, то одной из прибыли их, является
получение дивидендов.
Они же, в свою очередь (дивиденды), могут распределяться как, между дочерними
предприятиями, так и пойти на реинвестирование.

Для дальнейшей реализации обще
заинтересованной экономической политики. Распределение прибыли, или финансовых активов,
осуществляется по решению генеральных директоров головного офиса холдинга. Или
по урегулированию общего собрания акционеров.

Так же об общем собрании акционеров и генеральных
директоров, можно говорить в том случае, когда встаёт вопрос о смене
руководства. Тут же, на подобных «консилиумах», решаются прочие острые вопросы,
относительно индивидуальных хозяйственных деятельностей каждой из дочерних организаций.

Если обобщить всё выше сказанное, то получается что материнская
компания холдинга, помимо инвестиций в другие компании. Занимается управлением
своих дочерних коммерческих фирм и распределением дохода от акций и облигаций,
между всем составом холдинговой композиции. Вот и всё!

Холдинг материальный

Несмотря на отсутствие конкретных регламентирующих правовых
актов, в Российском законодательстве всё же есть некоторые пункты в отношении
холдинговой деятельности. Например, в законодательстве о проведении финансовых
операций ценными бумагами, сказано примерно следующее: «Материальная»
холдинговая компания, имеет право заниматься финансовыми операциями на рынке
ценных бумаг.

Однако параллельного (одновременного) предпринимательства,
данная холдинговая компания, проводить не имеет право. То есть, материальная
холдинговая компания, занимаясь скупкой акций других организаций, не имеет
право производить какую либо продукцию.

Холдинг смешанный

Другая, разрешённая в Российской Федерации разновидность
холдинга, называется «смешанный холдинг». Здесь подразумевается, что головной
офис холдинга, то есть сама холдинговая компания, имеет все права заниматься
иными делами, помимо инвестиций. Так, смешанный холдинг может инвестировать и
реинвестировать свои средства.

Вобщем говоря, смешанной разновидности холдинга, на
законодательном уровне дозволенно заниматься любыми видами предпринимательства.
Этот класс холдинговой компании, специально разработан для развития
объединённых технологий и научно-исследовательских мероприятий.

Центр капитализации

Это, несомненно, плюс всех холдинговых компаний. Поскольку от различных ситуаций на финансовом рынке, в сфере денежно-товарного оборота и в экономическом сегменте в целом. Основную капитализацию возможно перенаправлять в разные предпринимательские направления.

В заключении о признаках холдинговой структуре

Как распознать наличие холдинга? Имеется в виду, по каким
признакам, можно распознать, с чем мы имеем дело? С сетью холдинга, или с
самостоятельной (отдельной, не имеющей отношение к «паутине») компанией? На
самом деле, есть некоторые признаки, по которым возможно распознать холдинговую
компанию.

Одна из них, это централизованное управление и концентрированная капитализация ценных бумаг, подчиняющихся ей коммерческих фирм. При этом неоднородность предпринимательства коммерческих и производственных дочерних организаций, могут взаимодействовать (или не взаимодействовать). Не только с расположением в разных городах и регионах государства, но и за его пределами.

Так же признаком холдинговой компании, может послужить
единая разработка глобальной стратегии по акционерному концентрированию. Привлечения
институционных инвесторов и координированным действиям акционерных сообществ.
Такие наглядные аргументы, не оставляют сомнений, что мы имеем дело с
холдинговой компанией, стремящейся к монополизации и устранению конкурентов.

Да. Звучит, конечно, слишком глобально, почти что паранноидально.
Но, тем не менее. Цель завоевать рынок продукции, отстоять рынок услуг и рынок
труда, монополизировать денежно кредитный сегмент. Это лишь верхушка айсберга,
к которому, в действительности, располагает любая из холдинговых структур.